EBITDA znamená zisk před úroky, zdaněním, odpisy a amortizací. Měří zisk, který generuje tvůj provoz před náklady na financování a účetními odpisy. Začni výnosem, odečti COGS a provozní náklady, pak přičti zpět odpisy a amortizaci. Investoři ho používají ke srovnání firem s různou úrovní dluhu a různým majetkovým základem.
EBITDA je oblíbená, protože odstraňuje věci, které se mezi firmami liší z důvodů nesouvisejících se samotným provozem: kolik dluhu nesou, jaká daňová pravidla platí a jak rychle odepisují svůj majetek.
Konkrétní příklad. Výnos je 900 000 eur. COGS je 360 000 eur, takže hrubý zisk je 540 000 eur. Provozní náklady 420 000 eur nechají 120 000 eur. Odpisy strojů jsou 45 000 eur, takže EBIT je 75 000 eur. EBITDA je EBIT plus odpisy: 75 000 plus 45 000 se rovná 120 000 eur. Když jsou odpisy tvou jedinou nehotovostní položkou, EBITDA se prostě rovná hrubému zisku minus provozní náklady.
Dvě věci si pamatuj. EBITDA není cash flow, i když se o ní tak často mluví. Ignoruje, co utrácíš za nové vybavení, kolik hotovosti leží v zásobách a zda zákazníci platí včas. Firma může vykázat 120 000 eur EBITDA a přesto jí dojdou peníze, protože ve stejném roce utratila 200 000 eur za stroje.
EBITDA také lichotí firmám náročným na majetek. Pokud tvůj model potřebuje nový stroj za 60 000 eur každé tři roky, tento náklad je reálný a odpisy jsou způsob, jakým ho účetnictví zaznamenává. Vynechání odpisů dělá byznys ziskovějším, než ve skutečnosti je. Softwarová firma s téměř žádným fixním majetkem má EBITDA a EBIT blízko sebe, takže tam na rozdílu tolik nezáleží.
EBITDA se objevuje jako řádek ve finančním plánu Foundoru a je to jedno z prvních čísel, které banka nebo investor hledá.
