Provozní kapitál je tvůj oběžný majetek minus tvé krátkodobé závazky. Oběžný majetek zahrnuje hotovost, zásoby a peníze, které ti zákazníci ještě dluží. Krátkodobé závazky zahrnují dodavatelské faktury a daně splatné do jednoho roku. Rozdíl ukazuje, co zbývá na financování každodenního provozu.
Příklad. S 90 000 eury oběžného majetku a 55 000 eury krátkodobých závazků je provozní kapitál 35 000 eur.
Provozní kapitál měří, zda dokážeš zaplatit účty splatné v příštích dvanácti měsících. Kladný provozní kapitál znamená, že oběžný majetek pokrývá krátkodobé dluhy. Záporný provozní kapitál znamená, že závisíš na rychlém příchodu nových peněz.
Konkrétní příklad pro obchod. Hotovost 20 000 eur, zásoby 55 000 eur, nezaplacené zákaznické faktury 15 000 eur: oběžný majetek 90 000 eur. Dodavatelské faktury 40 000 eur a dlužná DPH 15 000 eur: krátkodobé závazky 55 000 eur. Provozní kapitál je 35 000 eur. Teď obchod utratí svých 20 000 eur hotovosti za dodatečné zásoby. Zásoby vzrostou na 75 000 eur a hotovost klesne na nulu. Provozní kapitál je stále 35 000 eur, ale obchod příští týden nedokáže zaplatit jedinou fakturu.
To je to, co většině zakladatelů uniká: provozní kapitál není hotovost. Zásoby se počítají jako oběžný majetek, i když je nikdo nechce koupit. Zákaznické faktury se počítají, i když zákazník platí až po 90 dnech.
Druhé nepochopení se týká růstu. Rostoucí firmy obvykle potřebují víc provozního kapitálu, ne míň. Pokud prodáváš víc, kupuješ víc zásob a čekáš na zaplacení víc faktur. Firma, která zdvojnásobí výnos, možná musí financovat dalších 50 000 eur vázaných v zásobách a pohledávkách, než dorazí navýšený zisk. Proto ziskovým firmám přesto dochází peníze.
Provozní kapitál mění tři páky: prodávej zásoby rychleji, přiměj zákazníky platit dřív a vyjednej delší platební podmínky s dodavateli. Každá z nich uvolní hotovost, aniž bys musel zvenku získat jediné euro.
