營運資金是你的流動資產減去流動負債。流動資產包括現金、庫存，以及客戶尚未支付給你的款項。流動負債包括供應商發票和一年內到期的稅款。兩者的差額顯示還剩下多少資金能用於日常營運。
舉個例子。流動資產 90,000 歐元，流動負債 55,000 歐元，營運資金就是 35,000 歐元。
營運資金衡量你是否能支付未來十二個月內到期的帳單。正的營運資金代表流動資產能覆蓋短期債務。負的營運資金代表你要依賴新資金能否及時到位。
一間商店的實例演算。現金 20,000 歐元、庫存 55,000 歐元、未收客戶發票 15,000 歐元：流動資產合計 90,000 歐元。供應商發票 40,000 歐元、應繳增值稅 15,000 歐元：流動負債合計 55,000 歐元。營運資金為 35,000 歐元。現在這間商店把 20,000 歐元的現金花在額外的庫存上。庫存升到 75,000 歐元，現金降到零。營運資金仍然是 35,000 歐元，但這間商店下週連一張發票都付不出來。
這正是大多數創辦人忽略的重點：營運資金不等於現金。即使沒有人想買，庫存仍算作流動資產。即使客戶要 90 天後才付款，客戶發票仍然算數。
第二個誤解和成長有關。成長中的公司通常需要更多營運資金，而不是更少。如果你賣得更多，你就要買更多庫存，也要等更多發票被支付。一間收入翻倍的企業，在多出來的利潤到來之前，可能需要額外籌措 50,000 歐元卡在庫存和應收帳款裡的資金。這就是為什麼有獲利的公司仍然可能把現金花光。
三個能改變營運資金的槓桿：更快出清庫存、讓客戶更早付款，以及和供應商協商更長的付款期限。每一項都能在不對外募資一分錢的情況下釋放現金。
