Arbejdskapital er dine omsætningsaktiver minus din kortfristede gæld. Omsætningsaktiver omfatter likvider, varelager og penge, kunder stadig skylder dig. Kortfristet gæld omfatter leverandørfakturaer og skat, der forfalder inden for et år. Forskellen viser, hvad der er tilbage til at finansiere den daglige drift.
Et eksempel. Med 90.000 euro i omsætningsaktiver og 55.000 euro i kortfristet gæld er arbejdskapitalen 35.000 euro.
Arbejdskapital måler, om du kan betale de regninger, der forfalder i de næste tolv måneder. Positiv arbejdskapital betyder, at omsætningsaktiverne dækker den kortfristede gæld. Negativ arbejdskapital betyder, at du er afhængig af, at nye penge ankommer hurtigt.
Gennemregnet eksempel for en butik. Likvider 20.000 euro, varelager 55.000 euro, ubetalte kundefakturaer 15.000 euro: omsætningsaktiver på 90.000 euro. Leverandørfakturaer på 40.000 euro og skyldig moms på 15.000 euro: kortfristet gæld på 55.000 euro. Arbejdskapitalen er 35.000 euro. Nu bruger butikken sine 20.000 euro i likvider på ekstra lager. Varelageret stiger til 75.000 euro, og likviderne falder til nul. Arbejdskapitalen er stadig 35.000 euro, men butikken kan ikke betale en eneste faktura i næste uge.
Det er den pointe, de fleste grundlæggere overser: arbejdskapital er ikke likvider. Varelager tæller som omsætningsaktiv, selv hvis ingen vil købe det. Kundefakturaer tæller, selv hvis kunden betaler efter 90 dage.
Den anden misforståelse handler om vækst. Voksende virksomheder har som regel brug for mere arbejdskapital, ikke mindre. Hvis du sælger mere, køber du mere lager og venter på, at flere fakturaer bliver betalt. En virksomhed, der fordobler omsætningen, kan skulle finansiere ekstra 50.000 euro bundet i lager og tilgodehavender, før det ekstra overskud ankommer. Det er derfor, profitable virksomheder stadig løber tør for penge.
Tre håndtag ændrer arbejdskapitalen: sælg lager hurtigere, få kunder til at betale hurtigere, og forhandl længere betalingsfrister med leverandører. Hvert af dem frigør likvider uden at rejse en eneste euro udefra.
