Το κεφάλαιο κίνησης είναι το κυκλοφορούν ενεργητικό σου μείον τις βραχυπρόθεσμες υποχρεώσεις σου. Το κυκλοφορούν ενεργητικό περιλαμβάνει μετρητά, αποθέματα και χρήματα που σου οφείλουν ακόμα οι πελάτες. Οι βραχυπρόθεσμες υποχρεώσεις περιλαμβάνουν τιμολόγια προμηθευτών και φόρους που οφείλονται μέσα σε έναν χρόνο. Η διαφορά δείχνει τι απομένει για τη χρηματοδότηση της καθημερινής λειτουργίας.
Ένα παράδειγμα. Με 90.000 ευρώ κυκλοφορούν ενεργητικό και 55.000 ευρώ βραχυπρόθεσμες υποχρεώσεις, το κεφάλαιο κίνησης είναι 35.000 ευρώ.
Το κεφάλαιο κίνησης μετράει αν μπορείς να πληρώσεις τους λογαριασμούς που λήγουν τους επόμενους δώδεκα μήνες. Θετικό κεφάλαιο κίνησης σημαίνει ότι το κυκλοφορούν ενεργητικό καλύπτει τα βραχυπρόθεσμα χρέη. Αρνητικό κεφάλαιο κίνησης σημαίνει ότι εξαρτάσαι από νέα χρήματα που θα έρθουν γρήγορα.
Ένα αναλυτικό παράδειγμα για ένα κατάστημα. Μετρητά 20.000 ευρώ, αποθέματα 55.000 ευρώ, ανεξόφλητα τιμολόγια πελατών 15.000 ευρώ: κυκλοφορούν ενεργητικό 90.000 ευρώ. Τιμολόγια προμηθευτών 40.000 ευρώ και οφειλόμενος ΦΠΑ 15.000 ευρώ: βραχυπρόθεσμες υποχρεώσεις 55.000 ευρώ. Το κεφάλαιο κίνησης είναι 35.000 ευρώ. Τώρα το κατάστημα ξοδεύει τα 20.000 ευρώ μετρητών του σε επιπλέον απόθεμα. Τα αποθέματα ανεβαίνουν στα 75.000 ευρώ και τα μετρητά πέφτουν στο μηδέν. Το κεφάλαιο κίνησης παραμένει 35.000 ευρώ, αλλά το κατάστημα δεν μπορεί να πληρώσει ούτε ένα τιμολόγιο την επόμενη εβδομάδα.
Αυτό είναι το σημείο που οι περισσότεροι ιδρυτές χάνουν: το κεφάλαιο κίνησης δεν είναι μετρητά. Τα αποθέματα μετράνε ως κυκλοφορούν ενεργητικό ακόμα κι αν κανείς δεν θέλει να τα αγοράσει. Τα τιμολόγια πελατών μετράνε ακόμα κι αν ο πελάτης πληρώνει μετά από 90 ημέρες.
Η δεύτερη παρανόηση αφορά την ανάπτυξη. Οι αναπτυσσόμενες εταιρείες συνήθως χρειάζονται περισσότερο κεφάλαιο κίνησης, όχι λιγότερο. Αν πουλάς περισσότερο, αγοράζεις περισσότερο απόθεμα και περιμένεις να πληρωθούν περισσότερα τιμολόγια. Μια επιχείρηση που διπλασιάζει τα έσοδά της μπορεί να χρειαστεί να χρηματοδοτήσει επιπλέον 50.000 ευρώ δεσμευμένα σε αποθέματα και απαιτήσεις πριν φτάσει το επιπλέον κέρδος. Γι' αυτό κερδοφόρες εταιρείες ξεμένουν ακόμα από χρήματα.
Τρεις μοχλοί αλλάζουν το κεφάλαιο κίνησης: πούλησε τα αποθέματα πιο γρήγορα, κάνε τους πελάτες να πληρώνουν νωρίτερα, και διαπραγματεύσου μεγαλύτερους όρους πληρωμής με τους προμηθευτές. Καθένας από αυτούς ελευθερώνει μετρητά χωρίς να αντλήσεις ούτε ένα ευρώ απ' έξω.
