El runway es el número de meses que tu negocio puede seguir funcionando antes de quedarse sin caja. Lo calculas dividiendo tu saldo de caja entre tu burn neto mensual. La cifra da por supuesto que tu burn se mantiene plano, y por eso es una foto fija y no una previsión.
Un ejemplo. Con 300.000 euros en el banco y 25.000 euros de burn neto, tu runway es de 12 meses.
El runway suele ser la primera cifra por la que pregunta un inversor, porque dice cuánto tiempo tienes para alcanzar el siguiente hito. Recalcúlalo cada mes, ya que tanto el saldo de caja como el burn se mueven.
Ejemplo desarrollado. Tienes 180.000 euros. Tu burn neto de los últimos tres meses promedió 20.000 euros. El runway es 180.000 dividido entre 20.000, es decir 9 meses. Ahora contratas a dos personas y el burn sube a 30.000 euros. La misma caja te da 6 meses. Contratar no te costó solo dinero; te costó tres meses de tiempo.
Los fundadores cometen aquí tres errores típicos. Primero, usan el burn bruto en lugar del neto, lo que hace parecer el runway más largo de lo que es. Segundo, cuentan dinero prometido pero no recibido, como una subvención todavía en revisión o un inversor que solo ha firmado un term sheet. La caja en el banco es la única caja que alarga el runway. Tercero, olvidan que levantar dinero lleva tiempo. Si una ronda necesita de cuatro a seis meses desde la primera reunión hasta el dinero en la cuenta, un runway de nueve meses significa que empiezas ahora, no en el mes seis.
Muchos equipos trabajan con una regla sencilla: mantener siempre al menos seis meses de runway, y empezar a levantar cuando todavía quedan nueve o doce. Por debajo de seis meses tus opciones realistas se reducen a recortar costes, subir precios o cobrar más rápido las facturas pendientes.
