La due diligence è l'esame strutturato che un acquirente, un investitore o un finanziatore svolge prima di impegnare denaro. Verificano le tue finanze, i contratti, i clienti, la tecnologia e la posizione legale per confermare che la realtà corrisponda a quanto presentato. L'ambito, la profondità e il significato legale del processo variano in base al paese, al tipo di operazione e al contratto.
La due diligence copre di solito cinque aree: finanziaria (numeri, tasse, debiti), legale (documenti societari, proprietà, contenziosi), commerciale (clienti, contratti, mercato), tecnica (prodotto, codice, infrastruttura) e organizzativa (contratti, dipendenza da singole persone). La controparte invia una lista di richieste e tu carichi i documenti in una data room, che è semplicemente una cartella condivisa controllata.
La preparazione determina come si vive il processo. Un esempio. Una lista di richieste contiene 60 documenti. Se non li hai mai organizzati, raccogliere estratti conto, contratti ed elenchi dei soci richiede circa tre settimane, e trovi contraddizioni mentre un investitore osserva. Se tieni una cartella aggiornata ogni mese, rispondi alla stessa lista in tre giorni. La versione rapida dimostra anche che il tuo reporting funziona, il che conta quanto i documenti stessi.
Le scoperte più costose sono raramente eclatanti. Sono piccole incoerenze: un elenco soci che non corrisponde ai contratti, un contratto cliente mai controfirmato, fatturato registrato nel periodo sbagliato, o un freelance che ha costruito il tuo prodotto principale senza un trasferimento scritto dei diritti. Ognuna di queste è facile da correggere mesi prima e scomoda da correggere durante un'operazione.
I founder spesso presumono che la due diligence inizi dopo la firma di un term sheet. Le verifiche informali iniziano al primo incontro, quando qualcuno confronta il numero sulla tua slide con quello nella tua email di marzo. Mantieni un'unica fonte di verità e usala ovunque.
L'ambito, la durata e le conseguenze legali variano molto in base al paese, al tipo di operazione e alla formulazione del contratto. Considera questa voce come un orientamento generale e rivolgiti a un consulente locale qualificato per un'operazione reale.
