La runway è il numero di mesi in cui la tua azienda può continuare a operare prima che finisca la liquidità. La calcoli dividendo il tuo saldo di cassa per il tuo net burn mensile. La cifra presuppone che il tuo burn resti costante, ed è per questo che è una fotografia e non una previsione.
Un esempio. Con 300.000 euro in banca e 25.000 euro di net burn, la tua runway è di 12 mesi.
La runway è di solito il primo numero che un investitore chiede, perché dice quanto tempo hai per raggiungere il prossimo traguardo. Ricalcolala ogni mese, dato che sia il saldo di cassa sia il burn rate si muovono.
Esempio pratico. Hai 180.000 euro. Il tuo net burn negli ultimi tre mesi ha avuto una media di 20.000 euro. La runway è 180.000 diviso 20.000, ovvero 9 mesi. Ora assumi due persone e il burn sale a 30.000 euro. La stessa liquidità ti dà 6 mesi. Assumere non ti è costato solo denaro; ti è costato tre mesi di tempo.
I founder commettono qui tre errori tipici. Primo, usano il gross burn invece del net burn, il che fa sembrare la runway più lunga di quanto sia. Secondo, contano denaro promesso ma non ricevuto, come una sovvenzione ancora in revisione o un investitore che ha solo firmato un term sheet. La liquidità in banca è l'unica liquidità che estende la runway. Terzo, dimenticano che raccogliere capitale richiede tempo. Se un round di finanziamento richiede da quattro a sei mesi dal primo incontro al denaro sul conto, una runway di nove mesi significa che devi iniziare adesso, non al sesto mese.
Molti team lavorano con una regola semplice: mantieni sempre almeno sei mesi di runway, e inizia a raccogliere capitale quando ne hai ancora da nove a dodici. Sotto i sei mesi le opzioni realistiche si restringono a tagliare i costi, alzare i prezzi, o incassare più velocemente le fatture aperte.
