Il capitale circolante è l'attivo corrente meno il passivo corrente. L'attivo corrente include la liquidità, il magazzino e il denaro che i clienti ti devono ancora. Il passivo corrente include le fatture dei fornitori e le imposte dovute entro un anno. La differenza mostra cosa resta per finanziare le operazioni quotidiane.
Un esempio. Con 90.000 euro di attivo corrente e 55.000 euro di passivo corrente, il capitale circolante è 35.000 euro.
Il capitale circolante misura se puoi pagare le fatture in scadenza nei prossimi dodici mesi. Un capitale circolante positivo significa che l'attivo corrente copre i debiti a breve termine. Un capitale circolante negativo significa che dipendi dall'arrivo rapido di nuovo denaro.
Esempio pratico per un negozio. Liquidità 20.000 euro, magazzino 55.000 euro, fatture clienti non pagate 15.000 euro: attivo corrente di 90.000 euro. Fatture fornitori di 40.000 euro e IVA dovuta di 15.000 euro: passivo corrente di 55.000 euro. Il capitale circolante è 35.000 euro. Ora il negozio spende i suoi 20.000 euro di liquidità in scorte extra. Il magazzino sale a 75.000 euro e la liquidità scende a zero. Il capitale circolante è ancora 35.000 euro, ma il negozio non può pagare nemmeno una fattura la settimana prossima.
Questo è il punto che la maggior parte dei founder non coglie: il capitale circolante non è liquidità. Il magazzino conta come attivo corrente anche se nessuno vuole comprarlo. Le fatture clienti contano anche se il cliente paga dopo 90 giorni.
Il secondo equivoco riguarda la crescita. Le aziende in crescita di solito hanno bisogno di più capitale circolante, non di meno. Se vendi di più, compri più scorte e aspetti che vengano pagate più fatture. Un'azienda che raddoppia il fatturato potrebbe dover finanziare altri 50.000 euro immobilizzati in magazzino e crediti prima che arrivi il profitto extra. Ecco perché aziende redditizie restano comunque senza liquidità.
Tre leve cambiano il capitale circolante: vendere il magazzino più velocemente, farsi pagare prima dai clienti, e negoziare termini di pagamento più lunghi con i fornitori. Ognuna libera liquidità senza raccogliere un solo euro dall'esterno.
