운전자본은 유동자산에서 유동부채를 뺀 값입니다. 유동자산에는 현금, 재고, 고객이 아직 지불하지 않은 금액이 포함됩니다. 유동부채에는 공급업체 청구서와 1년 이내에 납부해야 할 세금이 포함됩니다. 그 차액이 일상 운영 자금으로 남는 부분을 보여줍니다.
예를 들어보겠습니다. 유동자산 9만 유로, 유동부채 5만 5천 유로라면 운전자본은 3만 5천 유로입니다.
운전자본은 앞으로 12개월 안에 만기가 도래하는 청구서를 지불할 수 있는지를 측정합니다. 운전자본이 양수라는 것은 유동자산이 단기 부채를 감당한다는 뜻입니다. 음수라는 것은 새로운 자금이 빠르게 들어와야 한다는 것에 의존한다는 뜻입니다.
한 상점의 계산 예시입니다. 현금 2만 유로, 재고 5만 5천 유로, 미수 고객 청구액 1만 5천 유로로 유동자산은 9만 유로입니다. 공급업체 청구액 4만 유로와 미납 부가가치세 1만 5천 유로로 유동부채는 5만 5천 유로입니다. 운전자본은 3만 5천 유로입니다. 이제 상점이 보유한 현금 2만 유로를 추가 재고에 씁니다. 재고는 7만 5천 유로로 늘고 현금은 0이 됩니다. 운전자본은 여전히 3만 5천 유로이지만 상점은 다음 주 청구서 단 하나도 지불할 수 없습니다.
대부분의 창업자가 놓치는 지점이 바로 이것입니다. 운전자본은 현금이 아닙니다. 재고는 아무도 사려 하지 않아도 유동자산으로 계산됩니다. 고객 청구액은 고객이 90일 후에 지불하더라도 계산에 들어갑니다.
두 번째 오해는 성장과 관련이 있습니다. 성장하는 회사는 대개 더 적은 운전자본이 아니라 더 많은 운전자본이 필요합니다. 매출이 늘면 재고를 더 사고 더 많은 청구액이 지불되기를 기다려야 합니다. 매출이 두 배가 된 회사는 추가 이익이 들어오기 전에 재고와 미수금에 묶인 5만 유로를 추가로 조달해야 할 수 있습니다. 수익성 있는 회사가 여전히 자금이 바닥나는 이유가 여기 있습니다.
운전자본을 바꾸는 세 가지 지렛대가 있습니다. 재고를 더 빨리 판매하는 것, 고객이 더 빨리 지불하게 하는 것, 공급업체와 더 긴 지급 조건을 협상하는 것입니다. 각각은 외부에서 단 한 유로도 조달하지 않고도 현금을 확보해 줍니다.
