İşletme sermayesi, dönen varlıklarınız eksi kısa vadeli yükümlülüklerinizdir. Dönen varlıklar nakit, stok ve müşterilerin size hala borçlu olduğu parayı içerir. Kısa vadeli yükümlülükler, tedarikçi faturalarını ve bir yıl içinde ödenmesi gereken vergileri içerir. Fark, günlük operasyonları finanse etmek için ne kaldığını gösterir.
Bir örnek. 90.000 avroluk dönen varlıklar ve 55.000 avroluk kısa vadeli yükümlülüklerle, işletme sermayesi 35.000 avro.
İşletme sermayesi, önümüzdeki on iki ayda vadesi gelen faturaları ödeyip ödeyemeyeceğinizi ölçer. Pozitif işletme sermayesi, dönen varlıkların kısa vadeli borçları karşıladığı anlamına gelir. Negatif işletme sermayesi, hızla gelecek yeni paraya bağımlı olduğunuz anlamına gelir.
Bir mağaza için somut bir örnek. Nakit 20.000 avro, stok 55.000 avro, ödenmemiş müşteri faturaları 15.000 avro: 90.000 avroluk dönen varlıklar. 40.000 avroluk tedarikçi faturaları ve 15.000 avroluk borçlu KDV: 55.000 avroluk kısa vadeli yükümlülükler. İşletme sermayesi 35.000 avro. Şimdi mağaza 20.000 avroluk nakdini ekstra stoka harcıyor. Stok 75.000 avroya yükseliyor ve nakit sıfıra düşüyor. İşletme sermayesi hala 35.000 avro ama mağaza önümüzdeki hafta tek bir faturayı bile ödeyemiyor.
Çoğu kurucunun kaçırdığı nokta budur: işletme sermayesi nakit değildir. Kimse satın almak istemese bile stok bir dönen varlık olarak sayılır. Müşteri 90 gün sonra ödese bile müşteri faturaları sayılır.
İkinci yanlış anlama büyümeyle ilgilidir. Büyüyen şirketlerin genellikle daha az değil, daha fazla işletme sermayesine ihtiyacı vardır. Daha fazla satarsanız, daha fazla stok alırsınız ve daha fazla faturanın ödenmesini beklersiniz. Gelirini ikiye katlayan bir işletme, ekstra kâr gelmeden önce stok ve alacaklara bağlanmış ekstra 50.000 avroyu finanse etmek zorunda kalabilir. Kârlı şirketlerin yine de parasının bitmesinin sebebi budur.
Üç kaldıraç işletme sermayesini değiştirir: stoku daha hızlı satmak, müşterilerin daha erken ödemesini sağlamak ve tedarikçilerle daha uzun ödeme koşulları müzakere etmek. Her biri, dışarıdan tek bir avro toplamadan nakit serbest bırakır.
