Thẩm định doanh nghiệp là quá trình xem xét có cấu trúc mà một bên mua, nhà đầu tư, hoặc bên cho vay thực hiện trước khi cam kết tiền. Họ kiểm tra tài chính, hợp đồng, khách hàng, công nghệ, và vị thế pháp lý của bạn để xác nhận rằng thực tế khớp với những gì bạn trình bày. Phạm vi, độ sâu, và ý nghĩa pháp lý của quy trình này khác nhau tùy quốc gia, loại giao dịch, và hợp đồng.
Thẩm định thường bao trùm năm lĩnh vực: tài chính (số liệu, thuế, nợ), pháp lý (tài liệu công ty, quyền sở hữu, tranh chấp), thương mại (khách hàng, hợp đồng, thị trường), kỹ thuật (sản phẩm, mã nguồn, hạ tầng), và con người (hợp đồng, sự phụ thuộc vào cá nhân). Bên kia gửi một danh sách yêu cầu và bạn tải tài liệu lên một phòng dữ liệu (data room), đơn giản chỉ là một thư mục chia sẻ được kiểm soát.
Sự chuẩn bị quyết định cảm giác của quá trình này. Một ví dụ. Một danh sách yêu cầu chứa 60 tài liệu. Nếu bạn chưa bao giờ sắp xếp chúng, việc thu thập sao kê, hợp đồng, và danh sách cổ đông mất khoảng ba tuần, và bạn phát hiện ra những mâu thuẫn ngay khi nhà đầu tư đang theo dõi. Nếu bạn duy trì một thư mục được cập nhật mỗi tháng, bạn trả lời cùng danh sách đó trong ba ngày. Phiên bản nhanh cũng cho thấy hệ thống báo cáo của bạn hoạt động tốt, điều đó quan trọng không kém chính các tài liệu.
Những phát hiện tốn kém nhất hiếm khi kịch tính. Đó là những mâu thuẫn nhỏ: một danh sách cổ đông không khớp với hợp đồng, một hợp đồng khách hàng chưa bao giờ được ký đối ứng, doanh thu được ghi nhận sai kỳ, hoặc một freelancer đã xây dựng sản phẩm cốt lõi của bạn mà không có văn bản chuyển giao quyền. Mỗi vấn đề đó dễ sửa nếu làm trước nhiều tháng và khó xử nếu sửa giữa một thương vụ.
Người sáng lập thường cho rằng thẩm định chỉ bắt đầu sau khi ký một term sheet. Việc kiểm tra không chính thức bắt đầu từ cuộc gặp đầu tiên, khi ai đó so sánh con số trên slide của bạn với con số trong email của bạn từ tháng Ba. Hãy giữ một nguồn sự thật duy nhất và sử dụng nó ở mọi nơi.
Phạm vi, thời gian, và hậu quả pháp lý khác nhau rất nhiều tùy quốc gia, loại giao dịch, và cách diễn đạt hợp đồng. Hãy coi mục này là định hướng chung và tìm tư vấn địa phương có chuyên môn cho một giao dịch thực tế.
