尽职调查是买家、投资人或放贷方在投入资金之前进行的结构化审查。他们会核查你的财务、合同、客户、技术和法律状况,确认现实与你的陈述相符。这一过程的范围、深度和法律含义,因国家、交易类型和合同而异。
尽职调查通常涵盖五个方面:财务(数字、税务、债务)、法律(公司文件、股权、纠纷)、商业(客户、合同、市场)、技术(产品、代码、基础设施)和人员(合同、对个人的依赖程度)。对方会发来一份材料清单,你把文件上传到一个数据室,那其实就是一个受控的共享文件夹。
准备工作决定了这个过程的体验如何。举个例子。一份材料清单包含60份文件。如果你从未整理过,收集对账单、合同和股东名单大约要花三周,而在这个过程中投资人正看着你发现各种自相矛盾之处。如果你每月都更新同一份文件夹,你可以在三天内答完同样的清单。快速版本也证明了你的报告体系是有效的,这一点和文件本身同样重要。
最昂贵的发现往往并不戏剧化。它们是一些小的不一致:一份股东名单和合同对不上,一份从未回签的客户合同,记错期间的收入,或者一个自由职业者建了你的核心产品却没有书面的权利转让文件。每一项在几个月前都很容易修正,到了交易进行中再修正就很尴尬。
创始人常以为尽职调查在条款清单签署之后才开始。非正式的核查从第一次会面就开始了,当有人拿你幻灯片上的数字和你三月邮件里的数字对比的时候。保持一份唯一的真实数据来源,并在各处统一使用。
范围、时长和法律后果因国家、交易类型和合同措辞而有很大差异。请把本条目当作一般性说明,实际交易请寻求合格的本地专业建议。
