营运资金是你的流动资产减去流动负债。流动资产包括现金、库存,以及客户还欠你的钱。流动负债包括供应商发票和一年内到期的税款。两者之差显示了还剩多少可用于日常运营的资金。
举个例子。流动资产9万欧元,流动负债5.5万欧元,营运资金就是3.5万欧元。
营运资金衡量的是你能否支付未来十二个月内到期的账单。正的营运资金意味着流动资产能覆盖短期债务。负的营运资金意味着你依赖新资金及时到位。
一家店铺的实例。现金2万欧元,库存5.5万欧元,未收客户发票1.5万欧元:流动资产合计9万欧元。供应商发票4万欧元,应缴增值税1.5万欧元:流动负债合计5.5万欧元。营运资金是3.5万欧元。现在这家店把2万欧元现金花在额外的库存上。库存升到7.5万欧元,现金降到零。营运资金仍然是3.5万欧元,但这家店下周连一张发票都付不了。
这正是大多数创始人忽略的一点:营运资金不是现金。即使没有人想买,库存也算作流动资产。即使客户要90天后才付款,客户发票也照样计入。
第二个误解和增长有关。成长中的公司通常需要更多而不是更少的营运资金。如果你卖得更多,你就要买更多库存,还要等更多发票被收回。一家收入翻倍的企业,可能要在额外利润到账之前先垫付5万欧元,压在库存和应收账款上。这正是为什么盈利的公司仍然会现金耗尽。
三个杠杆能改变营运资金:更快地卖出库存,让客户更早付款,以及和供应商谈判更长的付款期限。每一项都能在不从外部融资的情况下释放出现金。
