Az EBITDA a kamatok, adók, értékcsökkenés és amortizáció előtti eredményt jelenti. Azt méri, mekkora nyereséget termel a működésed a finanszírozási költségek és a számviteli leírások előtt. Kiindulsz az árbevételből, levonod az anyagköltséget (COGS) és a működési költségeket, majd visszaadod az értékcsökkenést és amortizációt. A befektetők ezzel hasonlítják össze a különböző eladósodottságú és eszközállományú vállalatokat.
Az EBITDA azért népszerű, mert kiszűri azokat a tényezőket, amelyek vállalatonként eltérnek, de nincsenek közük a tényleges működéshez: mennyi adósságot cipelnek, milyen adószabályok vonatkoznak rájuk, és milyen gyorsan írják le eszközeiket.
Kidolgozott példa. Az árbevétel 900 000 euró. A COGS 360 000 euró, így a bruttó nyereség 540 000 euró. A 420 000 euró működési költség levonása után 120 000 euró marad. A gépek értékcsökkenése 45 000 euró, így az EBIT 75 000 euró. Az EBITDA az EBIT plusz az értékcsökkenés: 75 000 plusz 45 000 az 120 000 euró. Ha az értékcsökkenés az egyetlen nem pénzmozgással járó tételed, az EBITDA egyszerűen a bruttó nyereség mínusz a működési költségek.
Két dolgot tarts szem előtt. Az EBITDA nem cash flow, még ha sokan gyakran úgy is beszélnek róla. Nem veszi figyelembe, mennyit költesz új eszközökre, mennyi pénz ragad be a készletben, és hogy az ügyfelek időben fizetnek-e. Egy vállalat kimutathat 120 000 euró EBITDA-t, és mégis kifogyhat a pénzből, mert ugyanabban az évben 200 000 eurót költött gépekre.
Az EBITDA az eszközigényes vállalkozásokat is szépíti. Ha a modelledhez háromévente egy új, 60 000 eurós gép kell, ez a költség valós, és az értékcsökkenés az, ahogy a könyvelés rögzíti. Ha kiveszed a képből, a vállalkozás nyereségesebbnek tűnik, mint amilyen valójában. Egy szoftvercégnél, ahol szinte nincs tárgyi eszköz, az EBITDA és az EBIT közel esik egymáshoz, így ott ez a különbség kevésbé számít.
Az EBITDA sorként jelenik meg a Foundor pénzügyi tervében, és ez az egyik első szám, amelyet egy bank vagy befektető keres.
